> 数据图表想关注一下相较 6 月初，固收基金的份额和规模均增长 30%以上2025-12-0（2）居民资金通过间接的形式“搬家”入市，带来持续稳定的增量资金。对于增量资金，当前投资者往往更关注关于推动中长期资金入市工作的实施方案下，保险、公募等机构资金的持续入市。但我们认为，居民端的资金“搬家”入市应该获得更大的关注。当前居民资金的“搬家”的主要形式是间接的：居民资金或从前期不断到期的高收益理财，新转移到三个新品类：固收二级债基风险高一级的银行理财。这些品类对权益的配置比例普遍在 10%-20%，这带来居民资金的间接入市。另一方面，这类资金性质以绝对收益为主，更倾向于配置高股息，这也是我们认为红利风格在 2026 年的表现会优于 2025 年的原因之一。开源证券综合其他
