> 数据图表你知道12 月降息概率较大（12 月 6 日）2025-12-6值同比增速 5.2%，持平于前值。但是美国居民支出偏弱，9 月个人消费支出环比增速 0.3%，前值 0.5%同比增速从 5.4%下降至 5%。零售环比增速从 0.6 下降至 0.2%，同比增速从 5%下降至 4.3%。不过，随着降息预期升温、金融条件改善，加上通胀预期也有缓和，12 月美国消费者信心指数从 51 上升至 53.3。美国 9 月 PCE 通胀数据偏弱，截至 12 月 6 日，12 月降息概率 86%。由于 9月数据是滞后的，关税对物价的影响仍存在不确定性，通胀拐点可能尚未到来。加上政策利率更加接近中性利率，12 月降息可能是鹰派降息，释放未来更加谨慎降息的信息。诚通证券综合其他
