> 数据图表如何了解美国四大航 25Q3 扩张有别，盈利现分化2025-11-5美国四大航 25Q3 扩张有别，盈利现分化◼ 25Q3 美 国 四 大 航 公 告 运 营 数 据 ， 各 航 司 运 营 恢 复 态 势 较 疫 情 前 存 在 分 化 ， 第 三季度总体运力投放同比 24年增长高于旅客周转量增长 ，客座率同比24年下降。◼ 美国航空 / 达美航空/ 美联航/ 西南航空 旅客周转量（RPM）分别恢复至2019年同期的103%/101%/114%/110%。运力投放 （ASM ）分别恢复至2019 年同期的102%/104%/116%/116% 。 客 座 率 与 2019 年 同 期 相 比 ， 美 国 航 空 / 达 美 航 空 /美联航/西南航空分别-0/-3/-2/-4pct。表：美国四大航运营数据恢复情况（百万）航司RPMASM客座率25Q324Q319Q3 YOY VS 1925Q324Q319Q3YOY VS 19 25Q3 24Q3 19Q3 YOY VS 19美国航空 66580 65502 648742%3%7740075665758202%2% 86% 87% 86% -1% 0%达美航空 67621 66310 668622%1%7905476162757424%4% 86% 87% 88% -2% -3%美联航 73769 69549 646296%14%8741781541750767%16% 84% 85% 86% -1% -2%西南航空-%%%%%%%-%-%www.swsresearch.com证券研究报告资料来源：公司公告，申万宏源研究15申万宏源综合其他
