> 数据图表如何了解10 月 6M 期票据转贴利率中枢进一步下移2025-11-510月票据转贴再现零利率行情。价层面，1M、3M、6M期转贴利率10月报价中枢分别为0.72%、0.26%、0.63%，环比9月下行67bp、98bp、17bp。月末一周1M、3M期票据利率报价均触及零利率下限，且中长期品种跨年属性突出，报价曲线倒挂状态延续。10月票据利率走势一定程度上指向实体贷款投放景气度偏弱，月末银行加大收票力度填补信贷缺口。量层面，10月票据贴现承兑比为84%，较9月回升9pct，高于去年同期的81%，票据市场回归供不应求格局。全月银行票据融资增量5006亿，环比大幅正增，同比亦多增3312亿，季初月份信用扩张强度较弱，票据-对公短贷跷跷板效应明显。光大证券金融地产
