> 数据图表如何看待海外海风整机企业：西门子歌美飒2025-11-3海外海风整机企业：西门子歌美飒 西门子歌美飒是全球海上风机领先企业。西门子歌美飒是德国西门子能源旗下的风电子公司。2017年，西门子风电业务和西班牙歌美飒合并，成立新的风电设备企业西门子歌美飒，在西班牙登记注册。西门子歌美飒全球市场地位领先，根据其母公司西门子能源2024年业绩说明PPT，2024年公司海上和陆上风机市场份额分别位居全球第一和第三位。公司风机产品采用直驱技术路线，持续推进海上风机大型化，现阶段海上风机的主力机型在14-15MW。 风机业务多年亏损，等待扭亏。西门子-歌美飒多年处于亏损状态，主要原因包括供应链受阻、产能升级不顺利、成本控制困难等。2023年，西门子歌美飒亏损幅度达到43亿欧元，主要由于4.X 和 5.X系列陆上风机发生重大质量问题，产生相关赔付。公司制定了扭亏计划，计划到2026年实现盈亏平衡。西门子-歌美飒在手订单饱满，根据西门子能源2025Q3业绩说明材料，2025年前三季度，西门子歌美飒在手订单规模达到82亿欧元，同比增长162%，主要由于海上风电业务贡献订单，第三季度斩获波罗的海地区两个大型海上风电订单，规模分别为18和15亿欧元。西门子歌美飒历年营业收入及在手订单营业收入/亿欧元168在手订单/亿欧元1169891731008276180160140120100806040200FY22FY23FY24Q1-Q3 FY25资料来源：西门子能源官网，平安证券研究所0%-10%-20%-30%-40%-50%-60%西门子歌美飒各年度毛利率情况西门子歌美飒海上风机大型化发展情况毛利率*FY22-6.3%FY23FY24Q1-Q3 FY25-17.8%-13.9%-47.8%*毛利率披露口径为“Profit margin before Special items ”特殊项目前毛利率，剔除了非经常事项的影响。21平安证券能源矿产
