> 数据图表谁能回答资产质量：拨备平稳，信用成本上升2026-6-0资产质量：拨备平稳，信用成本上升 信用成本同比上升。一季度拨备计提力度继续加大（1Q26上市银行资产减值损失同比上升），逆转了银行持续减少拨备计提来平滑利润的趋势。我们判断银行后续在息差企稳带来收入改善和拨备计提力度上会取得一定平稳。且到考虑表内地产、零售等风险资产处置尚未完成，预计银行信用成本可能逐步上行，加大不良消化处置力度。 拨备方面，1Q26上市银行拨备覆盖率整体平稳，股份行和农商行仍在持续下行之中。 资产质量预计整体保持平稳，关注零售不良压力。2026年整体不良率平稳，主要基于压舱石对公不良率延续改善的判断。当前企业盈利逐步修复，ROIC稳定高于一般贷款利率，潜在不良压力基本平稳，对公贷款整体不良率在继续下行。零售端风险需持续关注，仍取决于房价走势和收入预期变化，当前来看居民还款能力和还款意愿修复尚待观察。图38：上市银行信用减值损失同比持续回升图39：上市银行拨备覆盖率平稳图40：A股非金融企业投入资本回报率 vs 一般贷款平均加权利率25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%400%350%300%250%200%150%2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 1Q26上市银行信用减值损失同比增速120222Q122H122Q3220232Q132H132Q3320242Q142H142Q3420252Q152H152Q3520262Q1上市银行城商行国有行农商行股份行东方财智资料来源：i10.0%9.0%8.0%7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%4.50%4.00%3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%30-010210-110211-110290-210270-310250-410230-510210-610211-610290-710270-810250-910230-020210-120211-120290-220270-320250-420230-520210-6202贷款加权平均利率:一般贷款实体经济投资回报率（全部A股非金融，整体法）商业银行不良率（右轴）商业银行关注贷款率（右轴）P21东兴证券能源矿产
