> 数据图表你知道宠物食品企业销售费用率（%）2026-6-1行业竞争激烈，营销费用高企。今年 618 首阶段表现来看，各平台榜单前十名品牌榜单位次此起彼伏，行业激烈竞争仍在持续。各家企业销售费用率持续增长。25 年全年乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份销售费用率分别为 22.56%、12.63%和 7.94%，相比去年分别提升 2.45、2.38 和 0.93 个百分点，26Q1 营销费用高企的趋势仍在持续，对业绩表现形成拖累，但这也是企业在激烈市场竞争中保持市占率的必然选择。我们认为，随着行业竞争的白热化和流量获取的难度提升，品牌收入增长的含金量差异将逐步显现，行业集中度有望在未来几年加速提升。头部企业在激烈的竞争中不进则退，研发与品牌的持续投入能够保证市场份额稳中有升，并在竞争格局转好后兑现为行业超额收益。东兴证券农林牧渔
