> 数据图表请问一下2022 年首次提出房地产负向循环的机制框架2026-6-1我们在 2022 年 11 月发布的年度报告2023 年建筑建材行业报告：内需之重下的新启航中提出了地产行业的负向反馈循环。并在 2023 年 11 月 23 日发布的年度报告2024 年建筑建材行业展望（宏观篇）：内需之重下的新平衡、2024 年 7 月 29 日发布的建筑建材行业 2024 年半年度宏观展望：内需之重下静待新平衡中做了进一步详细的阐述。我们在 2024 年 11 月 27 日发布的年度报告建筑建材行业 2025 年投资展望：内需之重下行稳致远中提出 2025 年地产的负向循环还会继续拖累中国经济的发展，拖累 2025 年建筑建材行业的需求。东兴证券能源矿产
