> 数据图表怎样理解阳光人寿银保渠道 NBV百万元及增速
2026-6-1公司银保渠道 NBV 自 2021-2023 年由 14.97 亿元逐年抬升至 19.97 亿元，2024年增至 28.68 亿元，2025 年在新单强势拉动下跃升至 47.20 亿元（同比64.6%），NBV 占比同步提升至 2025 年的 62%，对集团价值贡献进一步集中。量价拆分来看，新单方面，2021 年银保新单保费为 278.6 亿元2024 年在“压降趸交、优化结构”背景下出现阶段性回调（同比-20.6%）2025 年凭借“报行合一”落地与合作网点深化，新单全年大幅反弹至 340.9 亿元（69.0%），占寿险总新单的 76%，驱动 NBV 高增。价值率（NBVM）方面，2021-2023 年为结构提质期，银保 NBVM 由低位抬升至约 7.9%2024 年在“报行合一”与缴期结构改善共振下进一步抬升至 14.2%2025 年受全年产品与价格结构因素影响，银保 NBVM 为 13.8%（同比-0.4pp）。综合驱动看，“报行合一”与预定利率下调显著改善渠道费用与负债刚性成本，叠加银保期缴规模扩张，使公司银保渠道在 2025 年形成“以量补价”的结构性平衡，价值创造仍保持高景气。 
