> 数据图表如何才能2021-2024 年关键医药中间体毛利额和毛利率2026-6-2关键医药中间体自给是公司纵向一体化制造能力的重要组成部分，能够增强原料药生产稳定性和成本控制能力，其中硼氢化钠、硼氢化钾等金属还原剂是公司具备规模优势的代表性中间体品类。公司较早依托山东国邦布局硼氢化钠、硼氢化钾等还原剂产品，并拓展环丙胺等高级胺类中间体，为医药、动保、农药及精细化工客户提供关键中间体产品。截至 2025 年，公司仍为国内硼氢化钠、硼氢化钾、环丙胺等中间体产能最大的企业之一，规模化供应能力和工艺积累较为突出。关键医药中间体业务历史盈利水平较高，是公司医药和动保原料药之外的重要利润来源。2021-2024 年，公司关键医药中间体分别实现收入 12.80 亿元、14.64 亿元、11.21 亿元和11.30 亿元分别实现毛利额 5.38 亿元、6.32 亿元、3.82 亿元和 3.75 亿元，对应毛利率42.02%、43.17%、34.05%和 33.20%。2023 年以来板块毛利率较此前高位有所回落，但2023-2024 年仍维持在 30%以上，反映公司在关键中间体领域仍具备较强工艺积累、规模化供应和成本控制能力。华创证券健康医疗
