> 数据图表如何解释证券研究报告2026-6-2证券研究报告35华安研究• 拓展投资价值6.1 Token运营行业概况➢ Token的定义：• 国家数据局定义，Token是大模型处理信息的最小计量单位，是模型输入输出的计量基础；也是大模型厂商销售套餐的计费单位，是可定价、可交易、可结算的数字商品。因此，Token不仅是技术概念，更是一个清晰的商业计价单元 ；• Token调用量是衡量AI模型活跃度和产业价值的关键指标。根据国家数据局数据，我国日均Token调用量从2024年初的1000亿飙升至2026年• 3月的140万亿。OpenRouter数据显示，5月11日至5月17日，中国大模型周调用量已达到美国大模型周调用量的1.81倍，连续三周实现反超并稳居全球首位 ；➢ Token的运营：围绕Token的采购、调度、分发、计费及配套服务所展开的商业活动，将大模型的“智能”封装成一种可按需购买、标准化的服务产品。Token运营平台将不同厂商、不同能力的大模型统一转化为标准化的Token供给，用户只需完成一次部署，即可通过统一的API接口按需调用多个大模型，无需针对不同厂商、不同能力的模型分别进行集成和适配。图表：Token生产产业链图表：中国日均Token调用量变化资料来源：Nvidia ，华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明资料来源：国家数据网 ，华安证券研究所华安证券研究所华安证券科技传媒
