> 数据图表怎样理解近七年，二季度 GDP 增速低于预期的年份主要是 2019 年、2021-2024 年2024-7-0二季度 GDP 同比放缓至 4.7%，低于 5%的增长目标，市场对逆周期政策加码的预期升温。7 月 15 日，统计局公布二季度 GDP 和 6 月经济数据，二季度现价 GDP同比增长 4.0%，略低于一季度的 4.2%。二季度不变价 GDP 同比增长 4.7%，也低于一季度的 5.3%，为最近五个季度低点。如果三季度延续 3 月以来的放缓趋势，全年完成 5%增长目标的难度较大，因此市场对于下半年逆周期政策加码的预期有所升温。下半年逆周期政策如何加码7 月政治局会议成为焦点。7 月政治局会议通常在下旬召开，对下半年经济政策进行相关部署。考虑到二季度增长有所放缓，政治局会议对稳增长政策可能有所侧重，我们统计了近七年二季度经济增速不及预期（即稳增长压力较大）的年份，主要是 2019 年以及 2021-2024 年均连续不及预期。华西证券综合其他
