> 数据图表一起讨论下92026-6-39华安研究•拓展投资价值n 下游需求有望回暖，制造业复苏助力化工行业发展Ø 需求层面来看，制造业整体保持稳定。房地产市场基本面筑底，在去库存等政策加持下有望触底反弹。国内制造业市场需求表现较为稳定，26年3、4月汽车产量为563万辆，较上年同期-0.31%;26年4月，我国纺织业出口交货额为214亿元，同比减少2.45%。Ø 农产品价格回暖，农化产业链有望受益。美伊局势推高化肥与物流成本，玉米、小麦、大豆6月2日期货结算价较年初分别上涨1%、19%、13%。农产品价格回暖有望提振农民种植意愿，化肥、农药产业或将受益。图表6 房屋开工竣工面积累计值及同比图表7 2011-2025Q3国内汽车产量及增速400,000200,00002016-042017-042018-042019-042020-042021-04房屋新开工面积:累计值（万平方米）（左轴）房屋竣工面积:累计值（万平方米）（左轴）2022-042023-042024-042025-04100%0%-100%2026-044,0003,0002,0001,000020112013201520172019202120232025汽车产量（万辆）（左轴）同比（%）（右轴）14%10%6%2%-2%-6%-10%资料来源： iFinD，华安证券研究所图表8 国际农产品实际市场价大幅拉升资料来源： iFinD，华安证券研究所图表9 国内纺织出口交货值及增速2,0001,5001,00050002015-05-202017-05-202019-05-202021-05-202023-05-202025-05-2040030020010002015-0640%20%0%-20%-40%2016-122018-062019-122021-062022-122024-062025-12纺织业出口交货值（亿元）（左轴）当月同比（%）（右轴）玉米（美分/蒲式耳）小麦（美分/蒲式耳）大豆（美分/蒲式耳）资料来源： iFinD，华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明资料来源： iFinD，华安证券研究所华安证券研究所华安证券工业制造
