> 数据图表咨询大家532026-6-353华安研究•拓展投资价值n 高频高速树脂：AI 服务器需求激增，高频高速树脂发展进入快车道Ø AI 服务器对算力要求更高，PCB 需要低损耗电子树脂，带动超低损耗电子树脂的需求增长。AI 服务器是指采用异构形式的服务器，通常为 CPU＋GPU、CPU＋FPGA、CPU＋TPU、CPU＋ASIC 或 CPU＋多种加速卡；GPU 采用并行计算模式，擅长处理密集型运算，如图形渲染、机器学习等。AI 服务器按应用场景可分为训练和推理两种，其中训练对芯片算力要求更高，服务器信号频率越高，PCB 传输损耗越大，服务器 PCB 的电子树脂需要从低损耗材料升级为超低损耗材料。根据TrendForce ，2026年 AI 服务器出货量预计增长28.3%，带动全球服务器整体出货量同比增长12.8%，AI 服务器的快速发展将带动超低损耗电子树脂的需求增量。50%40%30%20%10%0%-10%图表101 全球AI服务器出货量及同比图表102 电子树脂配方体系的发展全球整体服务器出货量同比增速全球 AI 服务器出货量同比增速2023202420252026E资料来源：Trendforce、华安证券研究所资料来源：同宇新材招股说明书、华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明华安证券研究所华安证券工业制造
