> 数据图表你知道602026-6-360华安研究•拓展投资价值n 新宙邦：电子与电池材料带动业绩重回增长，氟化液产品矩阵日渐丰富Ø XXXØ 电子材料板块快速增长，六氟磷酸锂价格回暖，业绩重回增长轨道。2025年，公司实现营业收入96.39亿元，同比+22.84%，其中电子信息化学品业务实现营收14.65亿元，同比增长29.14%，受AI及半导体等新兴领域需求拉动，盈利能力显著增强，毛利率达48.25%，同比+5.15pcts。进入2026年一季度，电池化学品业务中核心产品电解液、六氟磷酸锂价格回暖，据百川盈孚，2026年一季度电解液、六氟磷酸锂市场均价分别达3.43万元/吨（同比+78%）、13.1万元/吨（同比+115%），行业景气回暖支撑公司盈利持续向好。Ø 氟化液核心产品阶段性建设完成，产能有序释放。目前公司已建成3000吨氢氟醚、2500吨全氟聚醚，后续依托“年产3万吨高端氟精细化学品项目”，系统性扩大氢氟醚、全氟聚醚等氟化液产能规模，满足半导体、数据中心等下游领域对氟化液的高端需求。在全球电子氟化液市场处于供应切换窗口期，公司有望获得更高市场份额，打开长期成长空间。图表118 归母净利润与同比归母净利润（百万元；左轴）YOY(%；右轴)201820192020202120222023202420252026Q14002000-200图表119 莱特光电营收稳健营业总收入（百万元；左轴）YOY(%；右轴)600400200020182022资料来源： iFinD，华安证券研究所202120192020敬请参阅末页重要声明及评级说明2023202420252026Q11000%500%0%-500%100%50%0%-50%图表120 公司产能布局情况主要产品设计产能（吨）在建产能（吨）投资建设情况电池化学品有机氟化学品电子信息化学品681,577536,00019,58526,270150,52277,000南通新宙邦科技半导体新材料及电池化学品项目（一期）；荆门新宙邦“年产28.3万吨锂电池材料项目”（二期）；马来西亚诺莱特电子化学品项目（一期）；衡阳福邦年产10000吨双氟磺酰亚胺锂项目等海斯福年产3万吨高端氟精细化学品项目；海德福年产5000吨高性能氟材料项目（1.5期）项目南通新宙邦科技半导体新材料及电池化学品项目（一期）；南通新宙邦电子年产30000吨新型电子化学品及副产1120吨乙醇扩能改造项目；宜昌新宙邦电子化学品项目（电容化学品项目）等资料来源：公司公告、华安证券研究所华安证券研究所华安证券工业制造
