> 数据图表谁能回答限额以上企业商品零售额当月同比-5.2%2026-6-3是板块最值得关注的核心变量。建议关注三条主线布局 2026 年消费行业投资机会：（1）服务消费扩容提质主线。2026 年促消费政策导向保持稳定，但受居民资产负债表调整影响，基本面复苏仍需时间。随着游客深度体验需求日益增长，能提供综合旅游服务的OTA 平台与旅行社更加受益。建议关注：受益于春秋假制度落地等政策催化与消费信心逐步回暖的出行链相关公司正处于规模化扩张与市场份额提升关键阶段的连锁餐饮龙头关注体育赛事、演唱会等新兴体验业态的早期布局价值。（2）情绪消费与国货崛起主线。消费分级时代，潮玩、古法金、国货美妆等情绪消费赛道景气度高企。建议关注：具备全产业链布局能力、IP 资源丰富、渠道布局广泛的潮玩龙头注重产品设计、运营能力强、品牌势能强、高分红属性的黄金珠宝龙头企业强研发、产品力和营销能力优秀的国货化妆品龙头。（3）需求复苏主线。食品饮料板块估值处于历史低位，具备修复空间。建议关注：渠道库存有望在 2026 年完成去化、低估值高股息的白酒龙头需求复苏、成本改善的啤酒、调味品、乳制品龙头价格战基本结束、积极拥抱新渠道的速冻食品龙头在高景气功能饮料赛道具备竞争优势的软饮料龙头。风险因素：政策力度不及预期风险、消费复苏不及预期风险、宏观经济增长不及预期风险。万联证券综合其他
