> 数据图表如何解释2021 年 PPI 高企时，央行依然选择了降准2026-6-5尽管输入型通胀压力有所显现，但历史经验表明其并不构成央行宽松的硬约束。央行在 2026 年一季度货币政策执行报告中提及“输入型通胀压力有所显现”，或引发市场对宽松空间受限的担忧。但回看 2021 年 7 月，PPI 持续攀升之际，央行反而全面降准 0.5 个百分点，较为坚定地传递了“外部通胀不改变对内宽松基调”的政策取向。因此，本轮输入型通胀可能同样难以动摇央行呵护实体经济的宽松取向。东方财富证券金融地产
