> 数据图表如何了解上市自然景区 2025 年营收及同比增速2026-6-5证券研究报告国内游总量接近天花板，“冷热不均”成为常态。2025年，自然景区上市公司业绩分化显著，其中祥源文旅以11.73亿元的营收规模实现了34.71%的最高同比增长，营收规模最大的黄山旅游增速相对稳健，为9.23%。与此同时，部分景区营收出现同比下滑。国内旅游人次已处高位，总量进一步大幅突破的难度较大。结构层面分化显著，冰雪游、民俗游、县域游等具备体验差异化的小众目的地持续火热，而传统山水型景区客流承压，“冷热不均”格局日益固化。一方面，新媒体平台凭借生动的内容形式和真实的用户分享，已成为核心出行策划渠道，具备独特体验或文化魅力的景区更易凭借网络集聚效应“爆火出圈”。另一方面，部分景区尽管游客接待量不低，但受人均消费走低等因素影响，收入增长乏力甚至下滑，在高固定运营成本压力下，经营挑战有所加剧。万联证券公共服务
