> 数据图表如何解释IEA 全球石油供需平衡测算
2026-6-52 月末以来中东地缘紧张局势蔓延，霍尔木兹海峡运输受限一度放大全球油气供应缺口，推动 3 月油价快速上行但高油价也带来明显需求破坏，石化原料、航煤以及汽柴油消费均受到抑制，中国炼厂开工、原油进口及成品油表观消费均明显回落。供给端看，5 月全球石油供应较冲突前累计下滑幅度较大，全球可观测库存快速去化，日韩及东南亚等亚洲进口国库存压力更为突出。我们认为，当前原油市场虽已从极端冲击阶段回落，但中东油田复产、海峡实际通行、油轮保险恢复等环节仍存在不确定性，短期供需仍处在低库存、弱需求与供应修复并存的再平衡阶段。 
