> 数据图表如何看待2.1. 需求验证（上游）：芯片厂商扩产，3-5年订单可见2026-6-52.1. 需求验证（上游）：芯片厂商扩产，3-5年订单可见◼ 核心芯片产能是数据中心建设的重要约束，主流厂商正积极扩产。存储芯片NAND和DRAM扩产带动晶圆制造设备销售大幅扩张，据SEMI预测，2025至2027年，NAND/DRAM设备的销售额将持续增长，三年总和分别达466/763亿美元。◼ 长期协议密集签订，存储芯片订单可见性到2028年。为平滑行业周期，全球头部存储芯片厂商均在寻求签订长期供应协议。2026年Q2财年，美光宣布已签订首个5年期SCA合作协议；2026年6月7日，SK海力士和英伟达宣布多年代理合作伙伴关系。AI需求推动内存/代工厂商转向更长周期合同（3-5年），供应确定性极强。表：主流芯片厂商扩产规划（亿美元）表：头部存储芯片厂商签订长期协议NANDDRAMFoundry/Logic厂商期限长期协议内容666703752607三星3-5年正在与主要客户协商3-5年长期供应合同，旨在减弱潜在需求波动影响19596225140259157279169202420252026E2027ESK 海力士 多年宣布与英伟达的多年代理合作，共同开发下一代内存，支持NVIDIA AI工厂/超级计算机/机器人路线图，并扩大供应美光5年已签订首个5年期SCA合作协议，并与多个客户洽谈此类协议中8006004002000数据来源：SEMI，英伟达官网，路透社，美光官网，东吴证券研究所18东吴证券综合其他
