> 数据图表咨询下各位minimax 毛利率改善2026-6-5MiniMax是目前国内收入国际化程度最高的大模型公司，海外收入占比超 70%。营收方面，公司从 2022 年零收入起步，2023 年实现 346 万美元，2024 年增长 782%至 3,052 万美元，2025 年全年营收 7,903.8 万美元，同比增长 158.9%。截至 2026年 2 月，公司 ARR 已突破 1.5 亿美元，对应月度收入约 1,250 万美元，接近 2025 年月均水平的两倍。从收入质量看，与订阅制和持续 API 调用相关的经常性收入从 483万美元增长至 3,186 万美元，增幅达 6.6 倍，在总收入中的占比从 15.8%跃升至40.3%，客户黏性显著增强。华西证券综合其他
