> 数据图表如何才能SpaceX 现金流和资本开支（亿美元）2026-6-5同时二者均存在新业务造成的资本开支压力SpaceX 从 23-25 年经营性活动产生的现金流分别为 45.2 亿、57.8 亿和 67.9 亿美元，1Q26 经营性活动产生的现金流为 10.5 亿美元，主要由现有星链业务贡献特斯拉 23-25 年经营性活动产生的现金流分别为 132.6 亿、149.2 亿和 147.5 亿美元，1Q26经营性活动产生的现金流为 39.4 亿美元，主要由现有卖车和储能业务贡献与此同时，两家公司都有因新业务转型带来的较大资本开支压力，在 CapEX方面，2025 年 SpaceX 和特斯拉全年资本开支分别为 207.4 亿和 85.3 亿美元，1Q26 资本开支分别为 101.1 亿和 24.9 亿美元。SpaceX 自由现金流目前有较大压力，2025 年为-139.5 亿美元，1Q26 为-90.6 亿美元相较之下特斯拉现有业务造血能力更强，带来更好的整体经营稳定性，其 2025 年自由现金流为 62.2 亿美元，1Q26 为 14.4 亿美元。中泰证券综合其他
