> 数据图表你知道发射业务毛利率2026-6-5 SpaceX 猎鹰 9 号火箭全箭硬件 BOM 成本约 4500 万美元，计入燃料、翻修成本后全新火箭单次发射成本约 5000 万美元猎鹰 9 号的硬件 BOM 成本可以按照结构进行划分，其中，一级助推器（可回收）成本约为 3000 万美元，二级（不可回收）成本约为 1000 万美元，整流罩（可回收）成本约为 500 万美元，即全新的猎鹰 9 号 BOM 成本为 4500 万美元，此外每次发射的推进剂和检测翻修成本合计约 500 万美元。因此对于猎鹰 9 号来说，每次发射成本中的 3500 万美元（可回收的一级整流罩）可以随着发射次数提升而摊薄，1500 万美元（不可回收的二级和推进剂等）是每次必须支付的刚性成本。由于 SpaceX 火箭具备可回收复用发射周转率高的两大特点，公司发射业务毛利率长期50%。中泰证券综合其他
