> 数据图表请问一下中国 43 家样本企业铝土矿库存（万吨）2026-6-4国内氧化铝与铝土矿库存双高，短期对矿价涨价空间或有限。根据钢联数据，截至 2026年第 25 周，国内氧化铝社会库存已攀升至 624 万吨，显著高于 2025 年同期的 384 万吨，处于近年高位水平，过剩压力尚未出清。与此同时，国内 43 家样本企业铝土矿库存也维持高位，2026 年 5 月库存达 2343 万吨，较 2025 年同期增长约 6.4%。短期来看，若几内亚矿石政策大幅收缩，受库存支撑矿价或以小幅震荡为主，但伴随库存消化，矿价中枢或上移。此外，长期来看，伴随资源民族主义持续强化，或支撑铝土矿价格中枢维持中高位运行，氧化铝成本底部支撑稳固。从 2026 年几内亚拟将推出出口配额，到印尼长期推行资源本土化战略，例如推行铝土矿出口禁令、规范 RKAB 配额管理等，加速本国从“原矿输出”向“高附加值加工”的产业链发展。长期看核心产区供给的收紧或导致全球流通矿量长期呈收缩趋势。在此背景下，铝土矿价格中枢或维持中高位运行，氧化铝成本底线持续抬升，行业价格下行空间或被压缩。华创证券综合其他
