> 数据图表我想了解一下公司四项费用率见顶回落，财务与研发费用占比有所提升2026-6-0费用率阶段性承压后已显著回落，后续仍具优化空间。公司四项费用率呈现出明显的“先升后降”走势，在经历 2021 至 2023 年的阶段性抬升后，自 2024 年起已进入稳步回落区间。前期费用率的波动主要受管理与财务费用增加所致：一方面，2022 年并表宇邦矿业带来了管理成本的被动扩张，加之融资规模扩大导致利息支出同步上行另一方面，2023 年员工持股计划的费用摊销进一步加重了管理端压力，致使整体费用率触及阶段性顶部。再者，公司费用结构以管理费用占主体，自 2024 年以来研发费用占比趋势性提升，显现出公司正加速围绕钼、锂、金等核心资源项目夯实技术储备。综上，前期费用端的波动反映了公司在资源整合与项目培育期的阶段性投入。随着核心资源项目陆续投产并释放产能，规模效应将驱动期间费用率持续下行，公司的控费效能与盈利弹性有望进一步显现。东方证券能源矿产
