> 数据图表我想了解一下我们预测公司黄金产量在 2028 年或将达 800kg 以上2026-6-0采选项目稳步推进，金矿业务盈利弹性可期。随着采选工程的逐步落地，金矿业务有望贡献显著的产量增量并构建起稳健的成本护城河。根据大王府矿山 2.41 克吨的平均金品位测算，我们预计达产后金金属年产量中枢将有望稳定在 840-860 千克左右。在成本维度，该项目展现出独特的结构性优势，我们预计完全成本约为 350-400 元克。值得关注的是，作为典型的多金属共生矿床，该业务具备极强的成本冲抵能力。通过对矿石中伴生铅、锌等副产品的综合回收与销售，公司能够有效抵消采选过程中的部分固定支出，实际净成本在扣除伴生矿收益后有望进一步下探。这种以金为主、铅锌协同的产出模式，不仅增强了公司抵御单一金属价格波动的韧性，更使其在金价景气周期中具备更宽阔的利润边际与溢价空间。东方证券能源矿产
