> 数据图表如何看待国际原油价格走势2026-6-12 月 28 日以来，中东地缘紧张局势迅速蔓延，霍尔木兹海峡运输受限致全球油气供应缺口，3 月油价快速上涨，4 月以来美伊谈判持续推进，并于 6 月 17 日远程签署谅解备忘录，油价显著回落。据 Wind，6 月 19 日 WTIBrent 期货价格收于 76.680.6 美元桶，较 6 月初下跌 16.9%15.2%。 考虑霍尔木兹海峡通航情况和中东油田复产或面临数月时间的恢复期，以及各国出于能源安全考虑，未来或开启一轮原油、成品油等能化产品储备性补库，我们认为中期油价中枢或仍维持相对高位。但考虑阿联酋退出 OPEC 后供给约束削弱，以及高油价对全球石油需求的显著抑制，我们下调 26 年 Brent 原油期货均价预测为 82 美元桶（此前预测为 90 美元桶，参考华泰证券于 4 月 23 日发布的报告局势反复叠加储备性补库或支撑油价），预计 2027 年均价为 70 美元桶。长期而言，考虑以沙特为首的中东产油国财政盈亏平衡油价，以及北美页岩油边际成本，油价中枢存 60 美元桶底部支撑。华泰证券综合其他
