> 数据图表咨询下各位房贷按揭利率下行预期及“供平过租”驱动主要港资房企股价上涨2026-6-5按揭利率下行带动“供平过租”，刺激购房需求入市，巩固楼市复苏预期。自 2025年 5 月起，H 按利率下行叠加租金回报率提升，香港多面积段房源租售比逐步超按揭利率，截至 2025 年 8 月，香港全面积段房源均实现“供平过租”。按揭利率的下行显著降低购房成本，有效刺激购房需求释放，巩固楼市复苏预期。按揭利率下行预期及“供平过租”背景下，主要港资房企股价提前启动上涨。2025年 4 月 2 日（美东时间），特朗普政府出台对等关税政策，4 月 3 日起，衰退交易取代通胀交易，短端美债收益率大幅下跌，美联储降息预期迅速加深。港元流动性季节性宽松叠加美联储降息预期，推动 1 个月 HIBOR 进入下行通道，香港按揭市场 H 按融资成本下行预期升温，带动港资房企股价上涨。2025 年 4 月 9 日-2025 年 8 月 13 日，主要港资房企收益率达 34%，相较于恒生指数，超额收益为8%。财通证券金融地产
