> 数据图表你知道2024 年 12 月-2025 年 3 月香港住宅房价环比2026-6-5价格企稳信号释放，量价传导机制逐步进入兑现期。参照香港经验，房价拐点（2025年 3 月）正式确立前，其月环比跌幅已于 2024 年 12 月率先收窄，呈现“跌幅收敛触底回升”的传导路径。我们认为内地市场目前处于相似的磨底阶段：2025年 12 月以来，70 大中城市二手房价格指数环比跌幅整体呈收窄趋势，尽管 5 月数据出现小幅反复，但从高频数据来看，最新一周各能级城市冰山指数月环比跌幅全线收窄，其中上海已连续多周实现正增，我们认为量价传导机制已逐步生效，下半年二手房价格或有望筑底。财通证券金融地产
