> 数据图表一起讨论下人民币汇率与 10Y 国债相关性系数走势情况
2026-6-0人民币汇率与国债收益率走势并非简单的单向线性关系，人民币走强对债市的影响大致可以分为两个维度：一方面，人民币走强往往伴随外汇结汇增加，进而补充国内市场流动性，提振市场宽松预期，推动债市收益率下行另一方面，升值预期易吸引国际资本流入人民币权益资产，推升市场整体风险偏好，使得部分资金由债市向股市产生“跷跷板”式的转移，从而对债券行情构成调整压力。复盘历史走势可知，人民币汇率与 10 年期国债收益率的联动关系并非单一的正相关或负相关，而是呈现持续波动过程。 
