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2026-6-0证券研究报告政策与产业共振奠定景气基础➢ 国内：国家枢纽集聚 + 跨区域调度 + 绿电约束 + 普惠用算。和过去单纯比谁建更多 IDC 不同，最新政策更强调算力资源能否“入网、可计量、可调度、可交易”。尤其是国家数据局披露的 188 万 PFLOPS 智能算力和 137 万 PFLOPS 已接入监测调度平台，说明后续竞争点会从“有没有 GPU”转向“算力是否纳入统一调度、能否低成本交付给模型和行业应用”。中国AI政策及规划整理资料来源：发改委、网信办、数据局、华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明华安证券研究所19 
