如何看待债券借贷情况（亿元，%）

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2026-6-0

本轮债券牛市的起点，确实发生在我们第一篇债券熊市可能正在结束这篇研究后。彼时公募基金的久期一度降低到了 2.6 年左右，已经到了去年以来历史非常低的位置。参与 30 年“九子夺嫡”换券交易的各个代码，可以说人尽可空另外 10 年国开，甚至是地方债，都有不少借贷空头。