> 数据图表咨询下各位子公司营收情况预测2026-7-0 兴华芯方面，考虑到光掩模国产替代空间广阔，但产能从达产到满产仍需客户验证周期，收入大规模释放预计在 2027-2028 年。2026 年一季度实现营收 1500 万元，2025 年年底一期实现满产，二期满产后预计实现月产高端光罩 3,000 片、年销售收入 17 亿元以上、年净利润 5 亿元以上。我们预计兴华芯 2026-2028 年营业收入分别约为 0.6 亿元、14亿元、24 亿元，按 7.43%持股比例折算，对应贡献分别约为 0.04 亿元、1.0 亿元、1.8 亿元。公司已明确表示，随着兴华芯一期产能达到设计满产水平，拟进一步增资或继续收购兴华芯股权，持股比例存在进一步提升空间。 深圳汇篆半导体方面，公司完成 51%股权收购，纳入合并报表范围。2025 年实现含税销售额 1135 万元，基于谨慎性原则采用净额法确认收入 48.57 万元，业务尚处早期阶段。预计 2026-2028 年存储芯片贸易收入分别约为 0.15 亿元、0.9 亿元、2 亿元。毛利率层面，2025 年样品小规模贸易阶段毛利率 100%2026-2028 年规模化经营后规模效应小幅摊薄盈利，存储、光罩、液冷均属于高附加值赛道，行业无恶性价格竞争，毛利率维持 54%-57% 高位。国泰海通能源矿产
