> 数据图表如何看待2Q26 普通股票型基金股票类指数权重占比树状图2026-7-4 基于全市场主动权益基准加权 AH 非银个股欠配分析：合计欠配比例高达 4.82%。为了更好体现主动权益基金持仓与基准的偏离度，我们根据 2Q26 全市场主动权益基金各跟踪基准指数的加权规模，得到 AH 非银板块个股在上述基准指数的加权理论配置比例。根据我们测算 2Q26 末基于全市场主动权益基准指数的 AH 非银板块理论配置比例为 5.64%，实际配置比例为 1.10%，合计欠配比例高达 4.55%，期末主动权益欠配规模高达 1728 亿元。个股欠配排名前十：东方财富（-0.61%）、中国平安 A（-0.61%）、友邦保险（-0.38%）、中信证券 A（-0.36%）、国泰海通 A（-0.28%）、香港交易所（-0.21%）、中国平安 H（-0.16%）、华泰证券 A（-0.13%）、招商证券 A（-0.13%）、中国太保 A（-0.12%）和广发证券 A（-0.09%）。推动公募基金高质量发展行动方案，规范公募基金业绩比较基准的选取和使用，切实发挥业绩比较基准表征产品投资风格、约束投资和衡量业绩等方面的功能作用公开募集证券投资基金业绩比较基准指引突出业绩比较基准的表征作用，强调业绩比较基准运用的严肃性和稳定性。我们认为，2Q26 受市场风险偏好和科技成长股资金分流影响，保险板块关注度大幅下降，券商板块受益于业绩弹性预期略有回暖，但整体仍然显著欠配。 投资建议：近期成长板块高位回落，再平衡资金托底低估值红利板块。头部券商筹码更为干净，业绩确定性更强保险股估值极具吸引力，2Q26 基本面与股价的持续背离有望获得强修复。市场动荡加剧背景下，金融板块被赋予稳盘核心职能，资金筹码从压制转变为托底，看好板块继续演绎“先跑相对，再有绝对”的走势。建议关注券商股（国泰海通、中信证券等）和保险股（中国人寿、中国财险、新华保险等）。中泰证券综合其他
