> 数据图表想关注一下储能收益方式多样化，容量电价提供保底收益2026-7-3储能收益方式多样化，容量电价提供保底收益1国内：114号文确立容量补偿框架，储能收益模式重塑◆ 114号文确立储能容量电价和容量补偿机制，赋予独立储能系统电源地位，使储能成为收益稳定的灵活资产。2026年114号文正式出台，首次在国家层面明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制（165-370元/kW·年），标志着储能增长逻辑从“强制配储”切换为“市场化收益驱动”。容量电价相当于每年稳定的“基础底薪”，通常可覆盖项目全投资成本的20%-30%，为项目提供了保底现金流。新政后储能的收益率高度依赖电价波动、系统调用频次和容量补偿政策的组合强度，使得在不同区域的IRR可以出现显著分化，现货成熟度、容量电价水平、系统运行费用、辅助服务准入规则四个维度参考价值提升。图表：中国大储市场化转型的关键政策图表：2025年各价区储能单位容量收益时间政策/机制关键内容对大储商业模式的影响2025年初强制配储政新能源项目不再将配置储储能由“成本项”转向“价策退出能作为并网前置条件值项”2025年4月394号文2025年底前基本实现省级电力现货市场全覆盖峰谷价差与实时价格波动为独立储能提供套利基础2025年9月1144号文明确“电能量+辅助服务+市场化收益框架初步成容量补偿”三重收益型2026年1月114号文首次在国家层面建立电网侧独立新型储能容量电价机制；“煤电基准+因子折算”定价；远期建立可靠容量补偿机制储能获得“保底工资”，项目回报稳定性提升；长时储能获差异化政策支持2026年全国统一电力市场体系中长期、现货、辅助服务、储能收益从拼凑式走向容量市场逐步衔接系统性66数据来源：Wind、公司公告，东吴证券研究所东吴证券综合其他
