> 数据图表如何才能新兴市场拉动结构性需求，工商储为重要业绩驱动2026-7-3新兴市场拉动结构性需求，工商储为重要业绩驱动◆受益多市场需求爆发，26年户储出货有望高增，工商储及大储为新增长动能。受益于澳、乌户储需求爆发，东欧需求旺盛，英国政策推动下需求进一步提升，户储厂商26年出货均有望高增，我们预计26年固德威户储pcs翻倍增长，电池包翻2-3倍增长，德业户储pcs有望同增40%+，电池包翻倍增长。此外，工商储及大储行业需求爆发，全球需求有望同增50%+，各家工商储及大储业务受益出货预期高增，成为各户储厂商新增长动能，27年有望引领主要增长。表：逆变器厂商出货及预期（东吴证券研究所预测）阳光电源德业股份固德威锦浪科技禾迈股份昱能科技艾罗能源派能科技思格新能源麦田能源103逆变器储能总出货(GW）大储集成（GWh）户储（GWh）户储PCS（万台）工商储（万套）微逆（万台）组串（万台）电池包（亿元）组串（万台）储能PCS（万台）工商储电池包（GWh）组串（万台）户储（万台）工商储（万台）微逆（万台）户储（亿元）工商储及大储（亿元）微逆（万台）储能PCS（万台）整体出货（亿元）户储（亿元）工商储（亿元）大储（亿元）储能（GWh）户储（GWh）工商储（GWh）大储（GWh）逆变器 (万台)储能电池（GWh）2024147.028.1154.6541.9741.0424.554.85.282.58.895.4 <198.0<1301.50.4691.12025143431.580+10+25-3060-7030-4075-80122+60-7025-301+801370-80140-422664.14613.42026E140-15060+2-3120+20+10-2080-90110+60-7040-5010亿元+8+50-6060（包含10万+套系统）4-5（包含1万套系统）90-1004-510-1580-100275+40+1210-15108-101-22-3150亿元数据来源：公司公告，东吴证券研究所预测东吴证券综合其他
