如何了解沪深 300 股票池因子分组收益

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2026-7-5

值得注意的是，选股因子的部分 alpha 来源于行业筛选。在对因子做行业中性化处理后，因子表现显著下滑而若只对因子做市值中性化处理，则表现也略有下滑，这表明行业（即概念）选择本身是因子超额的重要来源，符合“热点驱动”的策略逻辑。此后我们使用因子时，均只做标准化处理。