> 数据图表如何了解2026 年 1 月印尼意欲削减 RKAB 额度 ESDM 将 RKAB 额度作为控制关键矿产
2026-7-5我们认为在现有的资源民族主义的阶段下，印尼煤炭出口会明显受到政策约束。短期角度，煤炭出口量不会因为资源民族主义立刻大幅下滑，但行政摩擦上升抬高了包括报关、申报、回款、外汇留存等环节的交易成本，压缩企业和贸易商的灵活性，现货出口节奏可能更容易出现扰动。中期角度，印尼政府已经越来越明确地把 RKAB 当作调节价格和保留资源的工具。2026 年 1 月 8 日，印尼能源矿产部部长 Bahlil Lahadalia 表示意欲将 RKAB 额度削减到 6 亿吨、较 2025 年实际产量 7.9 亿吨大幅缩减，2 月 12 日 Bahlil 进一步公开表示，调整 2026 年 RKAB 的目标是平衡供需、改善煤价、以及保障未来的资源储备截至 2026 年 6 月 12 日，印尼合计批复 RKAB 额度约 6.64 亿吨。我们认为当国际煤价弱、印尼国内需求较强或政府希望稳价时，印尼完全可能主动压缩供给，而不是像过去那样单纯追求多产多卖。 
