> 数据图表咨询下各位需求：国内需求高位回落，海外持续增长2026-7-1需求：国内需求高位回落，海外持续增长5美国：供应链壁垒提升，装机需求放缓，可关注特斯拉项目◆ 美国光伏市场经历阶段性转折。2025年增速放缓，新增装机43.2GW；同时美国光伏季度装机及进口量逐渐回落；2026Q1新增装机7.8GW，同比下降28%。这一变化表明市场已从政策激励驱动的高增长阶段，过渡至消化FEOC合规要求、构建可靠本地化供应链的关键调整期。◆ 逐步建设本土产能，行业重心由追求装机速度转向结构调整，可关注特斯拉项目进展。2026年前，行业产能逐步建设，上游硅料与硅片缺乏设厂诱因，电池虽在规划中，但尚未大规模落地，使得整体供应链呈现分化，进展缓慢且不均衡。2026年初，特斯拉宣布将在美国规划100GW的光伏一体化产线，带来大规模潜在需求，但直接需求主要集中于设备领域，主材端以合资本地建厂为主。未来竞争将更取决于企业能否同时兼顾合规韧性、与政府关系优化与制造落地能力。图表：美国单晶TOPCon组件价格（USD/W）图表：美国光伏季度装机量（MW,%）0.310.30.290.280.270.260.250.242024/8/1 2024/11/14 2025/2/27 2025/6/12 2025/9/252026/1/82026/4/23数据来源： BP，SEIA，东吴证券研究所20,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%131Q91022Q91023Q91024Q91021Q02022Q02023Q02024Q02021Q12022Q12023Q12024Q12021Q22022Q22023Q22024Q22021Q32022Q32023Q32024Q32021Q42022Q42023Q42024Q42021Q52022Q52023Q52024Q52021Q6202季度装机量同比东吴证券综合其他
