> 数据图表如何才能玻璃： 26年需求承压，短期盈利或筑底
2026-7-1玻璃： 26年需求承压，短期盈利或筑底126H1价格持续承压，短期盈利或筑底，龙头保持盈利优势◆ 光伏玻璃盈利分化加剧，龙头厂商凭成本优势穿越周期，二三线厂商陷入亏损。福莱特、信义等龙头拥有石英砂自供、规模效应及海外高毛利等优势与二三线厂商维持10-20pct毛利率差距。26年玻璃价格持续下滑，整体市场盈利承压，预计待玻璃落后产能进一步出清、全球光伏装机需求重回增长，叠加企业加速海外市场拓展后，行业盈利水平有望迎来修复。图：主要光伏玻璃厂商毛利率图：光伏玻璃价格（元/平）福莱特3.2mm信义3.2mm南玻3.2mm彩虹3.2mm安彩3.2mm福莱特2.0mm新福兴3.2mm福莱特亚玛顿安彩高科46.54%35.50%22.07%21.80%15.50%14.44%16.11%202020212022202320242025 2026Q1504540353025201510550%40%30%20%10%0%-10%-20%数据来源：Solarzoom、卓创资讯、Wind，东吴证券研究所36 
