> 数据图表谁能回答胶膜：龙头韧性凸显+加大布局非光伏第二曲线2026-7-1胶膜：龙头韧性凸显+加大布局非光伏第二曲线2单平净利触底回升，各家加速布局非光伏第二曲线◆ 26Q2单平盈利预计有所修复，加大海外布局。2025H2需求放缓，市场持续承压，胶膜厂商盈利有所下滑，福斯特龙头优势明显，凭借规模效应、生产工艺及库存管理优势，始终维持正盈利。26年3、4月随原材料EVA粒子价格上涨，胶膜厂商顺价传导带动盈利修复，5、6月价格有所回落，26Q2整体盈利预计环比仍有望改善。同时海外市场光伏需求稳健增长，龙头也将逐步加大海外产能布局。◆ 纷纷加大第二曲线布局。各胶膜厂商纷纷加大第二曲线业务布局，福斯特在光伏领域加大太空光伏布局（有机硅胶、PI膜、CPI膜），非光伏领域布局电子材料（感光干膜、载板干膜、FCCL、阻焊干膜、PET基膜等）、功能膜、涂布材料等；海优新材布局汽车材料（调光膜、AXPO环保皮革、PVE玻璃夹胶等）、赛伍技术布局半导体、消费电子、新能源等多样化材料；各厂商非光伏业务逐步成为公司重要业绩驱动因素。图：福斯特、海优新材单平净利对比（元/平）32.371.981.291.180.69福斯特(元/平)海优新材(元/平)1.160.040.70.720.740.670.850.050.030.220.370.330.280.090.130.182.521.510.50-0.5-1-1.5-2-2.5-0.77-0.7-0.37-0.26-0.7-0.61-0.85-1.18-1.72-0.91-1.60-0.75-2.15数据来源：Wind，各公司公告、东吴证券研究所测算38东吴证券综合其他
