> 数据图表想问下各位网友eMMC5.0 合约平均价（美元） 过去一年 DXI 指数2026-7-32026 年上半年，全球半导体存储行业仍处于由 AI 浪潮驱动的新一轮上行周期的强势扩张阶段，并进一步向高点迈进，呈现出“持续时间拉长，景气度高度提高”等特点，具体表现为存储价格持续拉升、韩国半导体出口创历史新高、存储原厂库存已处于历史低位水平等特点。 上半年存储价格涨幅显著，带动行业产值预期大幅上修DRAM 与 NAND Flash 同步扩张，显示本轮存储上行周期的景气强度和覆盖广度均在提升。据 TrendForce 集邦咨询的调研，2026 年第二季度常规 DRAM 合约价格将持续上涨，预计环比将增长 58%-63%与此同时，TrendForce 集邦咨询已经将2026 年全球存储器的产值预估上调至 8,893 亿美元（原为 5,516 亿美元），2027 年预计逾 1.28 万亿美元）（年增约 44%），其中 2026 年 DRAM 产值达6,187 亿美元（年增 303%），NAND Flash 达 2,706 亿美元（年增 280.7%）2027 年 DRAM 预计达 9,033 亿美元（年增 46%），NAND 近 3,794 亿美元（年增 40.2%）。 韩国作为全球 DRAM 和 NAND 主力产区，我们认为其半导体出口变化可作为重要的全球存储行业的“晴雨表”。根据韩国产业通商资源部披露，韩国半导体 5 月出口额 371.6 亿美元，同比增加 169.4%，占 5 月韩国总出口额的 42.3%，已连续 3 个月突破 300 亿美元大关，主要由存储器合约价格的持续上涨推动。其中，5 月份 DRAM 出口额 186 亿美元（同比增长 369.8%），NAND flash 出口 17 亿美元（同比增长 206.8%）。 面对高涨的需求和有限的产能，主要内存供应商将产能优先分配给高价值产品，如优先保障 HBM（高带宽存储器）、服务器 DRAM（动态随机存取存储器）等产品，而这一策略一方面加剧了供给的约束，另一方面也推动原厂库存降至极低水位。SK 海力士在 2 月举行的虚拟投资者会议上，曾明确表示当前存储行业已经全面进入卖方市场，其 DRAM 和 NAND 库存已经下降到仅约 4 周的“极低水位”，并预计全年继续下降。而模组大厂威刚董事长陈立白也曾于 2026 年 3 月表示，三大原厂的库存约在 3 至 5 周安全水位，已接近警戒线，全球 DRAM 和 NAND Flash 市场都处于供不应求格局。 因此我们认为，2026 年上半年全球半导体存储行业当前正处于本轮景气周期的强势扩张阶段，并进一步向高点迈进，但尚未到达周期顶部。浦银国际科技传媒
