最后，在市场格局上，我们认为下半年竞争焦点将从传统 x86 与 Arm 市场份额争夺战转向谁能够率先建立 Agentic AI 时代下 CPU 的产品定义、软件生态与大规模客户部署能力上。我们认为，x86 架构短期内仍将凭借其较强的通用性、成熟的企业级软件生态、完善的客户验证体系和存量部署基础等因素维持业绩兑现与定价权但 ARM 架构则凭借 NVIDIA、各大 CSP 自研 CPU、ARM AGI CPU 及其他定制化方案，将持续争夺新增 Agent 资源池的产品定义权，CPU 市场有望由传统通用计算竞争逐渐演化为“通用 CPUAgent 专用CPU云端自研 CPU”并存的多层次格局。
