> 数据图表如何看待存储占手机 BOM 成本比重对比图（3Q25 VS 1Q26）2026-7-31H26 消费电子终端承压明显，手机与 PC 上半年受成本挤压需求影响较大。2026 年上半年，全球消费电子终端的核心特征整体为出货承压与 ASP 被动抬升，核心矛盾在于 AI 基础设施扩张导致存储价格与供给约束加剧，最终带来终端品牌和 ODM 面临 BOM 成本上升、渠道补库存意愿下降与需求弹性走弱等多重压力。 就智能手机全球出货量而言，参考 IDC 统计数据，2026 年上半年合计出货5.7 亿部，同比下降 5.4%，自 Q1 开始结束了此前连续 10 个季度的同比增长趋势。全年来看，IDC 在今年 3 月发布的市场展望预计 2026 年全年全球智能手机出货量将同比下降 12.9%到 11 亿台，该预测是考虑到内存短缺加剧情况后进一步下调的结果。IDC 也指出在出货量创纪录下跌的同时，智能手机的 ASP 预计今年将上涨 14%，达到历史新高的 523 美元。类似的，Counterpoint Research 在今年 3 月发布的报告也预计 2026 年全年智能手机出货量将同比下降 12%，创下自 2013 年以来的年度最低水平。Counterpoint Research 指出此次市场下滑的主要诱因是存储芯片的供应紧缩。其预计 2026年 Q2 的移动级 LPDDR45 的价格将达到 2025 年 Q3 水平的近三倍，且由于存储制造商不断将产能转向利润更高的 AI 专用 DRAM 和企业级 SSD NAND，移动级 LPDDR45 供应缺口将进一步恶化。 类似的，PC 市场在 2026 年上半年同样承压。就 PC 全球出货量而言，参考IDC 统计数据，2026 年上半年合计出货 1.34 亿台，同比下降 1.4%，其中 2026年 Q2 全球 PC 出货量同比下滑 4.9%至 6820 万台，出货下滑也主要受到内存芯片短缺的影响，此外还与其他组件及地缘政治的拖累有关。就全年而言，根据 Omdia 在今年 3 月的预测，受存储和内存供应紧张冲击，全球台式机和笔记本 2026 年出货量预计约为 2.45 亿台，较 2025 年的 2.79 亿台同比下降 12%。对于上半年的消费终端，我们认为手机端市场出现了典型的结构分化，高端机型表现相对好于中低端机型且品牌表现稳健，或因为 1）高端机型中存储的 BOM 成本占比相对较低，2）高端机型客群对涨价的敏感度相对较低，3）品牌方还可以通过对机型结构的调整与规格升级来维持市场需求。而在 PC 市场，我们认为“AI PC”尚未具备足够性价比来支撑行业销量放量，IDC 亦指出受成本大幅上升、端侧 AI 工具尚不足以与云端方案竞争等因素影响，AI PC 渗透率短期出现放缓的迹象。浦银国际科技传媒
