> 数据图表如何了解美国境外投资者持有美国国债份额明显下降
2026-7-5保障美债顺利发行成为特朗普政府对美联储的主要诉求。尽管削减民主党主导项目开支一定程度上缓解了美国财政压力，但“大而美”法案整体显著推升了财政赤字，对美国财政融资提出了更高要求。根据美国白宫预算，2026-2028 年美国财政预算赤字平均为 1.78 万亿美元、赤字占 GDP 比重为 4.83%，远高于特朗普上一任期非疫情年份（2017-2019 年）平均年度财政赤字 0.81 万亿美元、赤字占 GDP 比重 3.96%。美债背后是美元和美国政府信用，在特朗普“美国优先”的逆全球化战略下，国际投资者对于美债投资意愿明显减弱。根据美国财政部披露数据，截至 2025年末美国境外投资者持有美国国债占比降至 32.9%，而新冠疫情前（2019 年末，特朗普上一任期）为 36.2%，特朗普上一任期就职前为 38.1%，同期美元在国际支付中的市场份额不降反升。因此，承担央行职能的美联储，需要从维护美元信用、保障美元流动性的角度出发，支撑美债顺利发行。 
