> 数据图表如何了解财险累计原保费收入同比增速
2026-7-5负债端，我们预计三季度人身险新单仍将承受高基数与渠道新规适应压力，但储蓄型需求韧性与分红险转型支撑 NBV 质量继续改善，保费放缓不改价值主线。资产端，在利率企稳与权益市场“健康牛”预期下，投资端对利润的支撑增强。当前主动权益基金对保险板块显著低配。2026 年 7 月 31 日收盘价对应 A 股保险股 2026年 PEV 估值为 0.47-0.69x，处于历史低位，我们维持行业“推荐”评级。 风险提示权益市场波动风险长期利率下行风险产品需求不及预期自然灾害加剧风险。 
