想问下各位网友美国金融市场逐渐开始对美伊谈判免疫

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想问下各位网友美国金融市场逐渐开始对美伊谈判免疫

2026-7-4

中东局势更新：美伊临时协议破裂、油价再度承压美伊冲突在 7 月风波再起，油价重新上涨。6 月中旬，美伊双方达成谅解备忘录（MOU），同意重开霍尔木兹海峡，布伦特油价一度从高位回落至每桶70 美元以下，回到美伊冲突爆发（2 月 28 日）前的水平，反映市场短暂消化了供应恢复预期和 OPEC超预期增产的影响。然而 7 月初，局势再度升级，霍尔木兹海峡再次关闭（图表 1）。7 月上旬，美国与伊朗军事力量在海湾地区发生新一轮交锋，双方互相发动攻击，导致此前形成的临时降温局面被打破。特朗普随后宣布此前停火安排失效，美国重新加强海上封锁行动，限制伊朗相关航运活动。本月 20 日，也门胡塞武装亦宣布对沙特船只实施红海“海上禁运”，供应风险进一步叠加，胡塞武装随后对两艘沙特油轮发动导弹和无人机袭击，将石油中断风险从霍尔木兹海峡扩大到红海。布伦特油价一度反弹至每桶 105.3 美元的高位（7 月 23 日）。7 月下旬，美伊局势出现短暂缓和迹象。美国与伊朗均阶段性减少军事行动，阿曼继续发挥调停作用，并推动双方围绕霍尔木兹海峡航运安排和核问题展开间接谈判。特朗普表示外交渠道仍然开放，但同时保留进一步军事打击选项，市场因此未形成明确的风险解除预期。布伦特油价也暂时获得喘息，略微下滑至每桶 85.5美元（7 月 28 日）。当前双方围绕霍尔木兹海峡管控权与伊朗被冻结资产等问题的讨论仍有分歧。伊朗坚持其弹道导弹项目不在谈判范围之内，更不用说更为棘手的铀浓缩问题。不过美国资本市场似乎逐渐对美伊冲突免疫，更多是受 AI 投资信心的影响（图表 2）。我们仍然预计美伊双方打打停停的状态将维持一段时间。然而，我们依然认为美国和伊朗都无法忍受海峡长期关闭，油价最高的时候大概率已经过去了。我们对美国经济的预测都是基于这个基本假设前提三季度末海峡重开，油价年底点位在 80-90 美元。高油价将给全球带来一定的通胀和经济增长压力，但不至于导致美国甚至全球范围的经济危机。不过，我们也不能排除霍尔木兹海峡关闭时间被延长到今年四季度甚至明年一季度的可能性。在极端情况下，如果美国再次大规模袭击伊朗，导致石油基础设施受损，再叠加各国原油储备或耗尽，那么原油价格的上升或将不是线性的、而是螺旋式的。油价可能会升至每桶 120 美元、甚至 150 美元的高位。全球因为高油价陷入经济危机的可能性将会显著提升。

浦银国际综合其他