想关注一下公司收入拆分表（百万元）

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想关注一下公司收入拆分表（百万元）

2026-7-5

1.1. 收入和盈利预测 1） AI 计算机视觉解决方案业务：作为公司当前收入占比最大的核心支柱业务，包含标准 AI 计算机视觉解决方案、定制 AI 计算机视觉解决方案、软件定义的一体化 AI 解决方案。业务覆盖多行业数字化场景，同时配套提供定制化研发支持、长期维保升级等增值服务。受益于国内政企数字化转型持续深化、AI 行业产业化落地进程加速，以及公司交付能力的持续释放，该业务成为公司营收规模扩张的核心引擎。2025 年度，该业务实现收入 2.26 亿元，毛利率为 42.90%，为公司盈利改善奠定了核心基础。2025 年 Q4 推出的极智平台（智能体应用开发及管理平台）使企业客户可通过低代码、可视化配置工具自主开发智能体应用，显著降低公司的定制开发成本，随着极智平台全面放量，从定制化转向平台化交付，我们预计 2026-2028 年该业务收入增速分别为 60% 50% 50%2022-2025 年该业务毛利率从 30.6%25.9%40.2%43%，呈持续改善趋势，核心驱动力包括：（1）软件定义一体化解决方案占比提升（标准化程度高，边际成本低）（2）增值服务（长期维保、算法迭代升级）收入占比从当前不足 10%提升至 20%以上，该部分毛利率接近 70%（3）算法商城规模化后，第三方开发者生态分摊研发成本。伴随规模化交付带来的边际成本下降、高附加值增值服务占比提升，我们预计毛利率逐年提升至 44%、44%、45%，成为公司盈利兑现的核心压舱石。 2）大模型解决方案业务：作为公司的技术基底与核心业务，2025 年度合计实现收入 0.66 亿元，成为公司第二大收入来源，该业务毛利率稳中有升。随着国内 AI 产业生态持续完善，行业对垂直场景视觉算法、自主可控的企业级大模型需求快速提升，产品商业化落地与独立授权能力持续增强。2026 年上半年公司发布盈利喜报，大模型解决方案商业化加速，收入超过 8000 万元（YoY4110%），2025 年全年大模型收入仅 6620万元，营收比重跃升，业务结构出现实质性切换，叠加公司依托一次性交付持续性服务模式，打造增量项目叠加存量运维服务的收入闭环，存量持续的 token 化收入有望随着项目的累计长期增厚公司营收，维持业务高增，因此我们预计 2026-2028 年该业务收入增速分别为 500%、100%、80%随着极智平台加速全面推广，公司从人力密集型定制开发转向平台授权轻量实施模式，人力成本占比下降，行业 know-how沉淀减少重复投入，我们预计毛利率将爬升至 40% 以上的高位，2026-2028 分别到 42%、45%、47%，成为公司盈利结构优化、实现盈利突破的核心驱动力。

国泰海通综合其他