> 数据图表谁能回答GDPNow 预测三季度美国 GDP 季调环比折年2026-8-0供需因素共振下，美联储加息预期或反复波动。6 月非农数据以及通胀都受到一些短期因素的限制，从而导致数据低于预期，7 月的干扰因素或减弱。对美联储而言，不仅通胀下降趋势，而且下降速度也很重要。如果通胀下滑速度较慢，那么加息风险也会增加。从供给冲击和周期性因素来看，美国通胀风险仍在。供给因素方面，美伊双方核心矛盾难以调和，7 月以来，美伊冲突再次加剧，布油期货价格上升至 90 美元桶附近。周期因素方面，美国产出缺口、经济周期仍在扩张，而经济动量（经济短周期）也处于疫情后第二轮的上升阶段。年初以来月均新增非农就业 9.2 万人，美国劳动力市场仍比较稳健。如果经济继续扩张，就业改善广度扩散，劳动力需求缺口也将上升，这有助于稳定薪资增速，使周期性通胀保持黏性。6 月，美国 Markit 制造业 PMI、ISM 制造业 PMI 分别为 53.9%、53.3%，零售和食品服务销售额同比增速 6.7%，个人消费支出同比增速 6.3%，均处于较高水平。二季度美国 GDP 季调环比折年率为 1.5%，低于一季度的 2.1%。这主要受到净出口的拖累，而消费对 GDP 环比折年率的拉动从一季度的 0.4 个百分点上升至 2.1 个百分点，美国内需仍很稳健。7 月，美国消费者信心指数从 49.5 上升至 55.2。7 月 30 日，GDPNow预测三季度美国 GDP 环比折年率为 5%。截至 7 月 31 日，市场预期美联储 9 月加息概率在 60%以上。诚通证券综合其他
