> 数据图表如何看待三视角筛选 AI 外溢扩散可能的受益方向2026-8-6关注国产 AI 内部具有新催化方向的国产算力、半导体设备和 AI 应用。国产大模型迭代速度加快，WAIC 期间月之暗面发布并开源 Kimi K3 登顶开源模型第一、华为 950 超节点真机首展，731 国家发改委披露全国智能算力规模达去年同期 2.8 倍半导体设备方向上，受益于国产 AI 生产端长鑫长江存储扩产带来的设备采购需求，且 SEMI 最新预测 2026 年全球半导体制造设备销售额达 1659 亿美元、同比增长 23.2%，增长势头预计将持续至 2028 年应用端则从去年偏主题预期，转向今年可能出现具体商业化落地。办公软件、央国企采购、企业服务等具备明确购买力的场景值得重点关注，金山办公等具备应用入口、用户基础和付费场景的公司，可能成为国内 AI 应用最快落地的方向之一。流动性外溢：创新药资源品电网设备非银等。三视角筛选 AI 外溢扩散下可能的受益方向：盈利上修机构定价权高低估值（详见AI 高波之外的选择策略周聚焦）。关注创新药、基础化工（化学制品农化）、有色金属（工业金属小金属）、电网设备、非银。创新药：跨越临床验证到商业兑现的门槛，出海强化行业盈利基础。2026 年上半年中国创新药对外授权交易金额近千亿美元，达 997 亿美元，接近 2025 年全年 1357 亿美元的 73%。周期资源品：PPI 转正背景下的价格弹性释放。基础化工：产能收缩与供给优势，关注化学制品、农化制品。有色金属：全球供给刚性，AI 带来新的增长极，关注工业金属、小金属。电网设备：全球电网系统性更新需求叠加 AI 数据中心接入需求。非银：IPO 放量叠加成交量扩张，业绩有望提速增长。华创证券综合其他
